在中共中央大力发展文化产业的背景下，华录百纳（300291）2012年2月1日开始网上申购，作为龙年第一支发行的文化传媒行业股票引发了资本市场的极高关注和极高热情。

　　精品力作层出不穷

　　公司经过十年发展，不断创新，电视剧质量产量均行业领先。公司在多种题材上都有引领市场、创行业先河的精品之作，近年来有影响力的代表作有《汉武大帝》、《媳妇的美好时代》、《王贵与安娜》、《双面胶》、《红楼梦》（新版）、《黎明之前》、《永不磨灭的番号》、《苍穹之昴》等。这些作品既叫好又叫座，实现了经济效益和社会效益的双丰收。

　　运作能力业内领先

　　公司十年磨一剑，探索并运行成熟的“全面规划+全程控制”业务模式，确保了精品力作层出不穷和投资制作的成功率。公司的“全面规划+全程控制”运作模式，实现了公司电视剧业务的专业化运作，在研发和立项阶段对项目做出全面规划，同时在拍摄、后期制作、发行销售进行全程控制，同时全过程控制项目成本、资金收付和项目风险，保证公司能持续生产出一批精品剧、热播剧，成为电视剧行业的领先企业。

　　央企背景保驾护航

　　华录百纳（300291）是一家具有国有背景民营体制的内容制作公司，公司实际控制人中国华录为国务院国资委主管的中央企业。央企背景既保证了公司依法经营和规范运作，又为公司在资金、人才、资源等各方面提供了大力支持。而公司总经理刘德宏持有公司上市前20%的股份，民营化经营机制使得公司具备较强的发展活力和经营的灵活性，面对多变的市场能迅速决策。

　　中国华录下属另外一家上市公司是易华录（300212）。节前易华录公布其2011年业绩预告，其经营业绩超过资本市场一致预期，从而在2012年第一个交易日实现了涨停。也显示出了央企背景下属上市公司在经营业绩方面的诚信。

　　资本市场一致看好

　　根据各大券商研究机构对公司的深度研究报告以及建议询价区间可以看出资本市场对于华录百纳（300291）的追捧程度。

　　多年新财富传媒行业金牌分析师、中金公司传媒行业研究员金宇在研究报告中指出，我们对华录百纳IPO 进行了投资价值分析，预计公司2011-2013 年EPS 分别为1.41 元、2.12元和2.96元，分别同比增长135%、50%和40%。A股传媒行业2012年市盈率为22x左右，影视剧制作板块上市公司2012年交易市盈率为28x 左右，由此我们给予公司2012 年23-28x 合理市盈率区间，综合考虑当前的市场环境、发行定价规则、公司的发行股数和传媒行业属性，建议投资者可按2012年26倍市盈率参与询价，2012每股收益2.12 元对应的股价为55元。

　　国泰君安传媒行业研究员高辉建议申购价格56.44-61.28 元，上市首日定价区间为75.25-81.70 元。

　　光大证券传媒行业研究员张良卫结合可比公司估值及公司优势，给予华录百纳2012 年26-29 倍的PE，对应合理估值区间为54.9-61.2 元，结合当前市场，建议合理申购价格的区间为52.8-54.9 元。

　　海通证券传媒行业研究员陈美风预测公司2011~2013年的EPS分别为1.40元、2.11元和2.88元，目前可比公司2011~2013年PE约为44、28、20倍。我们认为，电视剧公司业绩可预见性强，且当前行业高景气度仍有望延续，高PE有基本面支撑；公司作为国内领先的精品电视剧制作公司，业绩稳健成长有保障，可以达到行业平均PE水平。建议公司询价区间52.8-59.1元，对应2012年25-28倍PE。

　　目前公司的发行价低于所有研究机构建议询价区间下限，显示了其后市良好的增长潜力。

来源：人民网-财经频道